MCC,Comchip,JST代理商【和翰科技】半導體IC代理商

離3月底僅九個交易日，櫃買指數已經站穩年線之上，若想趕搭季底作帳行情，篩選法人著墨較深，且股價相對強勢者，相關如穩懋（3105）、世界、台半等半導體個股，短線可伺機切入，搭法人順風車。

安聯台灣智慧基金經理人蕭惠中表示，半導體經過去年庫存嚴峻調整後，已回到相對健康水位，近期出現庫存回補的急單需求，有機會延續到4到5月，相較於以往傳統淡季的表現明顯較佳，也優於市場原先較為謹慎保守的預期，因此先前跌深、價值面具吸引力、具利基型成長個股，受到市場關注。

一、 前言 台灣半導體供應商向來以 3C 應用為主要目標，在汽車電子應用多藉 既有產品跨足後裝市場。然而近年 3C 電子晶片市場競爭日趨激烈， 價格下滑快速侵蝕獲利，使得台灣半導體供應商開始較積極地思考是 否布局價格相對穩定且獲利較高的車用零件半導體市場。

二、 台灣 IC 設計在車用產業之發展現況 台灣專業車用半導體供應商甚少，多以既有產品向車電領域延伸 台灣半導體（包括 IC 及分離元件）供應商大多以 3C 電子為主要目標 市場，專注在汽車電子應用領域者甚少；其中，「朋程」有九成以上 的營收來自用於汽車發電機之二極體，為台灣少有的專業車電半導體 供應商。 不同於朋程專注投入汽車電子領域，目前大部分台灣 IC 供應商在車 用業務的發展方式為：以公司既有產品，擴大客戶或應用範疇。例如， 台灣 GPS、DVD、CD 及數位相機之系統晶片（SoC）廠商，以及車 載 TV 控制 IC 與面板驅動 IC 等廠商（參見表一），大多以現有針對 3C 電子應用而開發的 IC，盡可能往汽車電子客戶或應用拓展。 台廠多集中在車載資通訊及車身等應用，以後裝市場為主 具體而言，以上述方式投入車電應用的台灣 IC 供應商，大多不會重 新設計、開發產品，而是以既有 IC 為基礎，增加符合車電應用的測 試條件（例如操作溫度由 0℃~70℃擴大為-40℃~85℃），以提供適用 之產品給客戶。 不過，在汽車電子應用上述方式能發展之次領域相當有限。除了朋程 （專業車用半導體供應商）以外，台灣 IC 供應商之產品多集中在「車 載資通訊與娛樂」與「車身與保全」兩應用領域。也因為多數廠商並 未視車電應用為重點耕耘領域，其 IC 產品以銷售至汽車後裝（After Market；AM）市場為主，打入汽車原廠（Original Equipment Manufacturer；OEM）供應鏈者甚少。

除台灣外，中國「十三五」規劃積極發展半導體產業成為世界領先的科技強權野心，也讓南韓保持警戒！韓國半導體產業協會（KSIA）近日力促政府反擊此一新威脅，法國外貿銀行（Natixis）研究報告則指中國政策使市占次大的南韓半導體業界如三星、SK海力士倍感擔憂，甚至演變成南韓未來經濟的系統性威脅。

財經媒體CNBC報導，中國上週末甫在全國人大會議上公布未來5年的經濟藍圖「十三五」規劃綱要草案（第13個5年規劃，2016~2020年），認定半導體將發展成為科技領域具支配地位的新興產業，且研發經費從GDP（國內生產毛額）2.1%提高至2.5%，以提振GDP產值，其他新興產業還包括機器人、晶片材料、航空裝備、衛星。

大陸《十三五規畫綱要》扶植新興產業名單中列入先進半導體，未來半導體產業仍將是行業發展的領頭羊。大陸持續著重扶植半導體產業，主要是基於晶片巨大的貿易逆差為晶片的國產化提供可觀的替代需求空間，若可成功執行晶片的進口替代，此對於大陸經濟發展將帶來正面效益。

半導體產業在台灣佔有重要的地位，2015 年產值更高達新台幣 2.3 兆元，未來的產業發展值得長期關注。科技市調機構 IC Insights 在 2016 年版的報告中指出，全球半導體出貨量預計將維持成長趨勢，並可望在 2018 年的全年度出貨量首度突破一兆顆。

報告中表示出貨量超過一兆顆的狀況，預估將從 2018 之後成為半導體市場新的常態。圖中則顯現半導體出貨量自 1978 年的 326 億顆一路成長，到 2018 年預估將達到 1 兆 225 億顆，40 年來平均年成長率約 9%，這也顯示了世界對於半導體產業的依賴日深。

總統當選人蔡英文昨前進新竹，與台灣半導體業者舉行座談。台灣半導體產業協會指出，台灣半導體產業，帶動國內關連產業達四點五兆元，大陸、韓國傾國家資本擴展，因此提出「壹目標、貳訴求及三戰策」，盼新政府完善產業人才環境，建立具規模的電子次糸統及經貿出海口，不要讓「鎮國之寶」被全盤端走。

國際金融情勢：　近期國際市場關注重點仍圍繞在各國貨幣政策及油價，兩者亦隨著各國貨幣政策持續動態調整。雖然原油庫存仍偏高，但供需情況緩步趨於好轉之下有利於油價築底。至於Fed政策，雖然油價下跌及人民幣貶值輸出通縮，但房租上揚及醫療費用增加使得美國CPI仍處於2％水準，惟考量全球景氣展望不佳，市場普遍預期Fed於3月升息機率偏低，全年升息次數亦可能降至兩次以下。由於油價及Fed政策等不確定性風險下降，預期資本市場將可回歸基本面正常表現。

台股觀察：

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經濟部昨天公布，受國際油價與鋼價下跌影響，去年我國製造業產值為12.9兆元，年減10.8%，創2009年金融海嘯以來最大衰退幅度。展望今年，經濟部認為至少要到第二季結束，才有機會重回成長。

智慧型手機之後，半導體的各項應用中，汽車電子市場未來機會備受期待。據IC Insights、工研院IEK預估，2014年至2019年的均成長率約6％，2019年汽車電子市場規模達1,680億美元，車用半導體約400億美元。

IEK半導體資深分析師范哲豪指出，汽車電子占一台新車的成本比重越來越高，在2010年為35％，在2030年將上看50％，預估平均每台汽車的半導體內含量金額越來越高，到2019年約達610美元。